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Resultados da Ultrapar serão fracos, mas a perspectiva ainda é positiva, avalia o Citi

Por Fast Trade
27 janeiro 2022 - 15:08 | Atualizado em 27 janeiro 2022 - 16:16
Grupo Ultra
Créditos: shutterstock.com

De acordo com as projeções do Citi, os resultados da Ultrapar no quarto trimestre de 2021 ainda serão fracos, mas as margens devem melhorar. Apesar de a empresa mostrar um desempenho inferior aos seus pares, a recuperação na demanda no setor de distribuição de combustíveis deve impulsionar os números.

Os analistas Gabriel Barra e Joaquim Alves Atie explicaram que a marca Ipiranga deve apresentar uma receita de R$ 28,1 bilhões no período e um Ebitda de R$ 518 milhões. Nesse contexto, as margens alcançariam o patamar de R$ 92 por metro cúbico, no total de 5,7 bilhões de litros.

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“Em uma base consolidada, esperamos receita líquida de R$ 33,5 bilhões e Ebitda de R$ 1 bilhão, em linha com o meio das metas, resultado de menor volume de vendas no Ipiranga (por conta de dinâmica do mercado) e Oxiteno (por manutenção na planta de Camaçari)” – afirmaram os analistas do Citi.

Em contrapartida, a Ultragaz deve continuar reportando um crescimento expressivo e resultados robustos, considerando a estabilização dos preços do gás após o reajuste decorrente da inflação. Esta marca deve apurar receitas de R$ 2,6 bilhões e um Ebitda de R$ 210 milhões.

Recomendação do Citi

Por tudo isso, a equipe de análise do Citi atribuiu recomendação de “compra” para as ações da Ultrapar (UGPA3), com preço-alvo de R$ 19. O potencial de valorização para este ativo é de 31,3% sobre a cotação de fechamento da véspera (26/01).

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Por fim, o banco também acredita que a recuperação da economia deve reaquecer o setor de distribuição de combustíveis, sobretudo, mediante o aumento na demanda local. Nesta perspectiva, a Ultrapar aparece como uma das empresas melhor posicionadas para ampliar a fatia de mercado e se consolidar como referência no segmento.

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