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Prêmio em ações ainda é mais vantajoso do que em renda fixa, diz Bradesco BBI

Por Fast Trade
28 junho 2021 - 06:09 | Atualizado em 28 junho 2021 - 08:56

Apesar da forte valorização do Ibovespa nas últimas semanas, o prêmio de risco na renda variável ainda é mais vantajoso do que na renda fixa.

Segundo analistas, a alta das commodities e a melhora nas perspectivas de crescimento no país ajudaram a Bolsa brasileira a se manter acima da média histórica em relação aos demais ativos.

Cálculos do Bradesco BBI mostraram que o mercado local precifica um prêmio de risco de 6,5% sobre os juros reais de oito anos no país.

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Assim, o fato sinaliza que há uma diferença de dois desvios padrões da média histórica de 3,6%, evidenciando que a Bolsa está barata ante os juros.

“É um prêmio muito elevado. A alta recente da Bolsa brasileira não trouxe uma redução significativa do prêmio de risco. Ela se justificou essencialmente pela melhora da perspectiva para o crescimento de lucros” – disse o chefe de pesquisa do Bradesco BBI, André Carvalho.

Desse modo, para efetuar o cálculo do prêmio de risco, houve a utilização da diferença entre o inverso da razão preço/lucro projetado em 12 meses e os juros reais de oito anos no país.

Projeções e perspectivas para a Bolsa nos próximos meses

Carvalho explicou que mesmo com a tendência de valorização da Bolsa local nos próximos meses, o prêmio de risco deve permanecer elevado até 2022.

Isto porque, o risco atrelado à inflação deve diminuir ao final deste ano com o risco eleitoral avaliado apenas no segundo semestre do ano que vem.

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“O prêmio de risco da Bolsa deve fechar o ano em 6,3% e cair para 4,9% em 2022, com queda mais forte só em meados do ano que vem” – disse o executivo.

Por fim, é importante destacar que o Bradesco BBI trabalha com preço-alvo para o Ibovespa de 135 mil pontos em 2021 e 150 mil pontos em 2022.

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