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Credit Suisse recomenda as ações da Itaúsa e eleva o preço-alvo para R$14,50

Por Fast Trade
23 junho 2021 - 14:56 | Atualizado em 23 junho 2021 - 15:42
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O Credit Suisse recomenda a compra das ações da Itaúsa (ITSA4), acreditando no potencial de valoração atrativa da holding de investimentos.

Além disso, o banco suíço elevou seu preço-alvo de R$12,30 para R$14,50, em uma projeção que considera um aumento de 22,57% no ativo em relação ao fechamento da véspera.

Na visão dos analistas do Credit, a Itaúsa pode ser um negócio interessante e rentável, uma vez que os resultados comportam o desempenho de seu braço financeiro, o Itaú Unibanco (ITUB4).

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Isto porque, o elevado desconto entre a controladora do grupo Itaúsa, e a Top Pick do setor bancário, Itaú, chega a 26% utilizando o método do valuation da soma das partes.

A atualização das projeções do Credit prevê um aumento de R$7,6 bilhões para R$9,3 bilhões no lucro líquido de 2021, e de R$10,3 bilhões para R$10,9 bilhões em 2022.

Diversificação é a palavra de ordem na gestão da Itaúsa

Nesse sentido, os analistas Marcelo Telles e Alonso Garcia destacam que a Itaúsa está diversificando os seus produtos ao longo do tempo, não se restringindo apenas ao setor financeiro.

Por exemplo, em abril deste ano, a holding adquiriu participações relevantes na Aegea e, no final de 2020, comprou uma fatia na Copagaz. Com isso, a redução em sua exposição ao setor financeiro foi de 3%, passando a 86%.

De acordo com o Credit Suisse, o Itaú Unibanco ainda deve permanecer como o principal estímulo de lucros da Itaúsa, apesar de surgirem outros cases muito bons como a Duratex (DTEX3) e a Alpargatas (ALPA4).

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Acima de tudo, o pagamento de dividendos deve ficar em torno de 85% do ganho total recebido pelas subsidiárias. Assim como a variação de dividend payout deve ficar no intervalo entre 35% a 45% do lucro estimado para o triênio 2021 a 2023.

Com uma projeção mais positiva, o Credit vê os papéis da Itaúsa alcançando o patamar de R$18 (upside de 52%). Ademais, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) deve ser de 21% para o Itaú Unibanco, o que torna o investimento ainda mais atrativo.

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