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Citi mantém recomendação de “compra” para as ações da Vale após dados de produção

Por Fast Trade
11 fevereiro 2022 - 14:30 | Atualizado em 11 fevereiro 2022 - 15:39
Vale

Após a Vale (VALE3) divulgar os dados de produção do quarto trimestre de 2021, diferentes casas de análise avaliaram os números e revisaram suas projeções. Isto porque, a produção de minério de ferro da companhia foi de 82,473 milhões de toneladas no período, cerca de 2,4% a menos na variação anual.

Mesmo assim, a mineradora encerrou 2021 contabilizando uma produção de 315,6 milhões de toneladas da commodity metálica, anotando um salto de 5,1%.

Nesse sentido, o Citi considerou que os números vieram em linha com o previsto, embora o volume tenha declinado pouco frente à meta inicial. Considerando o valor informado, a estimativa para o Ebitda é de US$ 7,6 bilhões no quarto trimestre, o que é bem representativo na visão do banco.

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Os analistas Alexander Hacking e Stefan Weskott argumentaram que a Vale reduziu os estoques de minério mais do que o previsto ao vender 93 milhões de toneladas. “A meta de produção em 2022 foi mantida entre 320 milhões de toneladas a 335 milhões de toneladas e projetamos que chegue no meio desta meta (328 milhões de toneladas)” – disse a equipe de análise do Citi.

Além disso, eles enfatizaram que a produção de nível apresentou uma recuperação mais forte no último trimestre, subindo a 48 mil toneladas. Da mesma forma, a produção de cobre superou as projeções, contabilizando 78 mil toneladas no período.

Por todos esses motivos, o Citi manteve a recomendação de compra para os recibos de depósitos (ADRs) da Vale negociados em Nova York, com preço-alvo de US$ 16 por papel.

Avaliação da Ativa

Na visão da Ativa, os dados de produção vieram abaixo do que o mercado projetava, reforçando a estratégia da empresa em dar ênfase na qualidade do produto. “Acreditamos que tal diligência é fundamental para que a companhia evolua operacional, financeiramente e em sua governança” – disse o analista da corretora, Ilan Arbertman.

Acima de tudo, o executivo considera que a companhia entregou as metas do trimestre, sobretudo, ao reportar aumento de 22,6% nas vendas de minério. Através do uso de estoques disponíveis, a Vale conseguiu suprir a demanda e elevar os resultados.

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No entanto, a produção de níquel ficou abaixo das estimativas da corretora, enquanto os segmentos de cobre e carvão vieram em linha, ensejando cautela. Por isso, a Ativa Investimentos manteve a recomendação “neutra” para a Vale (VALE3), com preço-alvo de R$ 84,50.

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